The practical use of leading indicators in economy. The case of an investment portefolio

Rentepolitikken som styringsparameter i økonomien. Sentralbankens rentepolitikk er et viktig styringselement. Når skal banken heve eller senke renten? - og når skal den ikke gjøre det? Til tross for at rentepolitikken avhenger av mange faktorer i økonomien, ser det ut til å være visse mønstre- og de er ikke alltid intuitive. (Et poeng er at like før et valg vil politikerne gjerne at økonomien skal være sterk, men en rentepolitikk som for økonomien til å suse, kan på kort sikt (typisk et ½ år) føre til betydelige nedgangstider. (økonomene snakker om økonomiske bobler som sprekker). I dette arbeidet ser vi på hva vi kan lære av tidligere tiders politikk. Vi undersøker alle årlige bevegelser i seks økonomiske variable i seks perioder i amerikansk politikk der økonomien var både god og dårlig (teknisk sett, lav og høy volatilitet) og finner hvilke trekk som var ugunstige og hvilke som var gunstige. For eksempel er det viktig å senke statsbankenes styringsrente raskt når inflasjonen går ned fra en liten verdi, men å øke den langsomt når inflasjonen fortsetter å gå opp fra en høy verdi. Komplisert? Litt, men det kan forklares med relativt enkle og intuitive økonomiske resonnementer.